Anthropic hat gewaltige Rechnungen offen. Aus dem öffentlichen S-1-Antrag, den das Unternehmen am 26. Oktober 2026 bei der SEC eingereicht hat, hat The Register die Rechenverträge zusammengezählt. Ergebnis: Die Verpflichtungen könnten über 800 Milliarden Dollar liegen, „depending on how you wrangle the numbers“. Addiert man die gelisteten Verträge, kommt man auf 782 bis 807 Milliarden Dollar. Anthropic selbst nennt keine Gesamtsumme.
DIE GROSSEN POSTEN
- Broadcom: rund 161,2 Milliarden Dollar, beginnend 2026.
- Google: mindestens 114,5 Milliarden Dollar, 2026–2033.
- Amazon: mindestens 110 Milliarden Dollar, 2026–2036.
- SpaceXAI: bis zu 120,5 Milliarden Dollar, 2026–2029.
- TPUs von Google und anderen: etwa 125 bis 150 Milliarden Dollar, 2028–2031.
- Microsoft: mindestens 44,9 Milliarden Dollar, 2026–2033.
- Nscale: bis zu etwa 44,6 Milliarden Dollar, bis 2033; Lambda: etwa 41,3 Milliarden Dollar, bis 2034.
- AMD: über 20 Milliarden Dollar, erste Tranche ab 2027.
Rund 417 Milliarden Dollar entfallen auf neue oder geänderte Vereinbarungen nach dem 31. Dezember 2025, weitere etwa 245 Milliarden kamen seit dem 30. Juni 2026 dazu.
WAS SICH NICHT MEHR KÜNDIGEN LÄSST
Die Verträge mit Microsoft, Google, Amazon und Broadcom sind laut The Register nicht kündbar. Bei Microsoft, Google und Amazon muss Anthropic zahlen, egal ob die Kapazität genutzt wird. Nscale und Lambda lassen sich nur verlassen, wenn der Anbieter nicht liefert oder gegen Vertragsbedingungen verstößt. Der SpaceXAI-Vertrag kann ab Anfang 2027 mit 90 Tagen Frist von beiden Seiten gekündigt werden. Die AMD-Zusage lässt sich auch durch gemietete Kapazität etwa bei Microsoft erfüllen. Hinzu kommt: Anthropic darf Broadcom bei Bedarf Wandelanleihen über bis zu 42,0 Milliarden Dollar ausgeben.
DAS SAGT ANTHROPIC SELBST
Die Fähigkeit, Spitzenmodelle zu bauen und zu betreiben, hänge „on our access to enormous and increasing quantities of specialized compute“ ab, heißt es im Antrag. Die Verpflichtungen zu erfüllen, hänge von „significant revenue growth“ ab. Gleichzeitig erwartet das Unternehmen, dass KI „rapidly transform every sector of the global economy“ werde — stärker als Industrialisierung, Elektrizität, Halbleiter und Internet.
DIE RISIKEN, DIE DER REGISTER SIEHT
Bleibt der Umsatz hinter den Rechenausgaben zurück, könnte Anthropic in Zahlungsverzug geraten. Das könnte laut Antrag eine Kettenreaktion auslösen. Außerdem sind die größten Lieferanten — Google, Amazon, Microsoft — zugleich Konkurrenten. Neues Kapital über Aktien oder Schulden könnte die Anteile verwässern oder zu ungünstigen Konditionen kommen. Zur Einordnung: Im ersten Halbjahr lag der Umsatz laut Bericht fast beim Doppelten der Compute- und Infrastrukturkosten.
WAS DAS FÜR DICH HEISST
Als Nutzer zahlst du letztlich mit: Wer so viel Kapazität bestellt, braucht dauerhaft hohe Auslastung. Das kann Preisstufen, Limits und Modellpolitik beeinflussen — Spekulation, aber ein sinnvoller Grund, nicht alles auf einen Anbieter zu setzen. Plane Workflows modellunabhängig, wo es geht, und lies die Quelle selbst, statt dich auf Schlagzeilen zu verlassen.